宏不雅金融早间批驳

　　西南期货接洽所

　　2024.12.11（星期三）

　　/国债/

　　展望波动幅度较大，保抓严慎

　　上一往返日，国债期货强势上升，尾盘涨幅稍收窄。30年期主力合约收涨1.37%，盘中一度涨超1.6%，10年期主力合约涨0.67%，5年期主力合约涨0.41%，2年期主力合约涨0.13%，均创收盘价新高。

　　公开商场方面，央行公告称，为珍爱银行体系流动性合理充裕，12月10日以固定利率、数目招标神色开展了1416亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。数据清楚，当日513亿元逆回购到期。

　　宏不雅数据方面，中国11月出口（以东说念主民币计价）同比增5.8%，前值增11.2%；入口降4.7%，前值降3.7%；买卖顺差6928亿元，前值6791亿元。11月出口（以好意思元计价）同比增长6.7%，前值增12.7%；入口下落3.9%，前值下落2.3%；买卖顺差974.4亿好意思元，前值957.2亿好意思元。

　　刻下宏不雅数据回落，商场对宏不雅经济复苏的信心偏弱，但政事局会议传递了更多积极信号，展望更多宏不雅援救计谋将徐徐竣事。国债期货的上行逻辑濒临践诺，但下行需要经济复苏的勾通。多空交汇下，展望国债期货后市波动幅度加大，保抓不雅望。

　　小结：展望波动幅度加大，保抓严慎。

　　/股指/

　　看好后市走势，洽商作念多股指期货

　　上一往返日，股指期货全线上升，沪深300股指期货（IF）主力合约1.07%，上证50股指期货（IH）主力1.01%，中证500股指期货（IC）主力合约1.24%，中证1000股指期货（IM）主力合约1.54%。

　　中国中小企业协会发布数据清楚，11月中国中小企业发展指数为89.2，比拟10月上升0.2点，联络2个月上升。其中，分项指数5升1平2降，分行业指数6升2降。

　　尽管刻下宏不雅经济复苏动能偏弱，但主要指数的估值水平仍处在低位，估值擢升仍有空间。近期商场情谊澄莹升温，资金面抓续改善。跟着政事局会议定调积极，国内宏不雅计谋仍有加码的空间，助力国内经济和企业盈利企稳复苏。因此，计谋环境介怀有望成为新一轮上升行情的催化剂，看好后市走势，洽商作念多股指期货。

　　小结：看好后市走势，洽商作念多股指期货。

　　/贵金属/

　　中弥远上升逻辑仍强，洽商逢低作念多贵金属期货

　　上一往返日，黄金主力合约收盘价621.44，涨幅0.37%，白银主力合约收盘价7,924，涨幅1.65%。

　　德国11月CPI终值同比升2.2%，创四个月来新高，预期升2.2%，初值升2.2%，10月晦值升2.0%；环比降0.2%，预期降0.2%，初值降0.2%，10月晦值升0.4%。合股CPI终值同比升2.4%，预期升2.4%，初值升2.4%，10月晦值升2.4%；环比降0.7%，预期降0.7%，初值降0.7%，10月晦值升0.4%。

　　好意思国新增非农数据不足预期，通胀数据高于预期，好意思国经济景气度合座回落，好意思联储在11月会议中持续降息，但将来降息节拍可能放缓。跟着好意思国大选的落地，避险情谊回落，近期贵金属有所回调。但中弥远眺，特朗普计谋可能显耀推升通胀，好意思国实质利率可能下行，中国央行再次增抓黄金，贵金属的中弥远上升逻辑仍强，洽商逢低作念多贵金属期货。

　　小结：中弥远上升逻辑仍强，洽商逢低作念多贵金属期货。

接洽员

期货从业经历号

往返接洽从业文凭号

万亮

F03116714

Z0019298

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